Duraci贸n y convexidad de una cartera de t铆tulos de renta fija: La duraci贸n y convexidad son dos conceptos fundamentales en el 谩mbito de la inversi贸n en t铆tulos de renta fija. Estas medidas proporcionan informaci贸n valiosa sobre el riesgo y el rendimiento de una cartera de bonos o valores de deuda. En este art铆culo, exploraremos en detalle qu茅 es la duraci贸n y la convexidad en renta fija, cu谩ndo se utilizan, qu茅 es la duraci贸n modificada y convexidad, y c贸mo se calcula la convexidad de una cartera.
Duraci贸n y convexidad de una cartera de t铆tulos de renta fija 驴Qu茅 es la convexidad en renta fija?
La convexidad en renta fija es una medida que muestra c贸mo var铆a el precio de un bono en respuesta a cambios en los tipos de inter茅s. A diferencia de la duraci贸n, que proporciona una estimaci贸n lineal del cambio en el precio del bono, la convexidad tiene en cuenta la forma curva de la relaci贸n entre el precio y los tipos de inter茅s. Una mayor convexidad implica una mayor sensibilidad del precio del bono a los cambios en los tipos de inter茅s y, por lo tanto, puede ayudar a los inversionistas a evaluar mejor el riesgo de sus inversiones.
Duraci贸n y convexidad de una cartera de t铆tulos de renta fija 驴Cu谩ndo se utiliza la duraci贸n o la convexidad?
Tanto la duraci贸n como la convexidad se utilizan para medir el riesgo y la sensibilidad de los precios de los bonos frente a los cambios en los tipos de inter茅s. La duraci贸n es ampliamente utilizada debido a su simplicidad y capacidad para proporcionar una estimaci贸n lineal del cambio en el precio de un bono. Sin embargo, cuando la relaci贸n entre el precio y los tipos de inter茅s no es lineal, la convexidad se convierte en una medida m谩s precisa.
La convexidad, por otro lado, se utiliza para corregir la estimaci贸n lineal de la duraci贸n en casos de volatilidad extrema en los mercados de bonos.
驴C贸mo se calcula la convexidad de una cartera?
Para calcular la convexidad de una cartera, se deben considerar los pesos de cada bono en la cartera y sus respectivas duraciones modificadas. La f贸rmula general para el c谩lculo de la convexidad de una cartera es la siguiente:
Convexidad de la cartera = 危 (peso del bono * duraci贸n modificada del bono^2 * convexidad del bono)
En esta f贸rmula, el t茅rmino 芦peso del bono禄 se refiere a la proporci贸n del valor total de la cartera que representa cada bono, y la 芦convexidad del bono禄 es la medida de convexidad espec铆fica de cada bono. Al sumar los valores ponderados de la duraci贸n modificada y la convexidad de cada bono en la cartera, se obtiene la convexidad total de la cartera.